Valuuttatappiot heiluttavat brasilialaisia metsäyhtiöitä

Johtavien brasilialaisyhtiöiden julkistamat merkittävät tappiot valuuttamarkkinoilla ovat dramaattisesti muuttaneet myös metsäteollisuuden asetelmia. Mediatietojen mukaan Stora Enso suunnittelee ostotarjouksen tekemistä Aracruzin osuudesta Veracel-yhteisyrityksessä. Aiemmin peruuntui brasilialaisyhtiöiden Aracruzin ja VCP:n fuusio. Se olisi synnyttänyt maailman suurimman selluloosayhtiön.

Lehtitietojen mukaan Stora Enso on vahvistanut Bahian osavaltion kuvernöörille sitoumuksensa lisäinvestointeihin Veracelin kapasiteetin kaksinkertaistamiseksi. 

Monet Brasilian johtavista yhtiöistä ovat tehneet merkittäviä tappioita valuuttamarkkinoilla Yhdysvaltojen dollarin kurssin vahvistuttua voimakkaasti suhteessa Brasilian realiin. Tällä on ollut dramaattisia seurauksia myös metsäteollisuuden asetelmien osalta. Brasilialaisen Aracruz-yhtiön tappiot valuuttamarkkinoilla johtivat Votorantim Celulose e Papel (VCP)-yhtiön kanssa suunnitellun fuusion peruuntumiseen. Fuusio olisi toteutuessaan synnyttänyt maailman suurimman selluloosayhtiön. 

Aracruz hukkasi 3 miljardia dollaria?

São Paulossa ilmestyvä O Estado de São Paulo -sanomalehti uutisoi perjantaina 14. marraskuuta Stora Enson suunnitelmista ostaa Aracruzin 50 prosentin osuus Veracel-sellutehtaasta, joka tällä hetkellä on Stora Enson ja Aracruzin puoliksi omistama yhteisyritys. Lehdessä olleiden tietojen mukaan Stora Enso valmistelisi noin 2 miljardin USD suuruista ostotarjousta Aracruzin osuudesta. Aracruzia painostavat yhtiön kanssa valuuttajohdannaisista sopineet pankit (muun muassa JP Morgan), jotka odottavat yhtiöltä yli 2 miljardin USD saatavia. Kaiken kaikkiaan Aracruzin arvioidaan tehneen lähemmäs 3 miljardin USD tappiot valuuttamarkkinoilla. Tappioiden suuruudesta kertoo se, että ne ylittävät Aracruzin viimeisen kuuden vuoden aikana tekemät yhteenlasketut voitot.

O Estado de São Paulon tietojen mukaan ostoneuvottelujen lopputulos riippuu paljolti Aracruzin velkajärjestelyistä pankkien kanssa. Aracruzin toiveena on Veracel-osuutensa säilyttäminen, ja yhtiö pyrkii lehden mukaan sopimaan 10-15 vuoden velkojen takaisinmaksuajasta ja pienemmistä koroista. Pankit ovat palkanneet Alvarez & Marsal -konsulttiyhtiön arvioimaan Aracruzin toimintakuntoa. 

Aracruzin kolme pääomistajaa ovat Votorantim, sekä perheet Safra ja Lorentzen. Lisäksi Brasilian kehityspankilla BNDES:llä on pienempi osuus. Valuuttamarkkinatappiot ovat jo johtaneet Aracruzin talousjohtajan vaihtoon. 

Aracruz kiistää toistaiseksi Veracel-osuuden myynnin 

Talouslehti Gazeta Mercantilissä tiistaina 18. marraskuuta olleiden tietojen mukaan Stora Enso on 17. marraskuuta Tukholmassa vahvistanut Bahian osavaltion kuvernöörille Jaques Wagnerille olevansa sitoutunut tekemään 2,5 miljardia USD lisäinvestoinnit osavaltioon yhtiökumppani Aracruzin rahoitusvaikeuksista huolimatta. Kyseinen investointi tähtää niin kutsuttuun Veracel-2:n rakentamiseen, eli nykyisen tehtaan kapasiteetin kaksinkertaistamiseen. Gazeta Mercantilin mukaan kuvernööri Wagner oli Tukholmassa ilmaissut tukensa Stora Enson investoinneille sekä suhtautunut positiivisesti mahdolliseen omistajavaihdokseen. Wagner sanoi "odottavansa yhteistyötä Stora Enson kanssa auttaakseen tämän tärkeän investoinnin toteuttamisessa Bahian osavaltiossa". 

Aracruz on 19. marraskuuta  omassa selvityksessään Brasilian pörssiä valvovalle viranomaiselle kiistänyt käyvänsä neuvotteluita Veracel-osuutensa myynnistä. Aracruz toteaa Veracelin olevan sille strategisesti tärkeä ja yhtiön olevan sitoutunut lisäinvestointeihin ja Veracel-2:n rakentamiseen.